《2015年中国房地产企业融资能力TOP20》排行榜公布榜单理解融资能力是房企的核心竞争力之一，在行业利润传输、房企争相转型的时代，杰出的融资能力需要有效地掌控成本确保盈利空间，也可以提高财务结构保持务实运营，还能为转型获取源源不断的弹药。2015年，是房企融资大跃进的一年，预示着多次降准降息，以及公司债发售的通畅，国内融资环境深感严格，大多数房企如沐春风，享用着流动性丰沛的甘霖。

总体来看，2015年房企融资呈现大规模、低成本、多渠道、外并转内等特点，并且，这种情况将沿袭到2016年。融资能力TOP20榜单理解融资能力榜单侧重于评价房企在融资方面的展现出，综合体现房企的融资规模、成本掌控、渠道拓宽与创意，以及融资优化的潜力，不仅实地考察静态密切相关，也实地考察了当期房企融资的提高情况。既展现出了房企当期的融资展现出，也对未来融资优化的潜力做到了评估。

1、国内融资环境全面严格，房企融资渠道深感拓宽2015年国内融资环境全面严格，A股再融资活跃沿袭，房企银行间市场中期票据发售开闸，证监会还发售了全新的《公司债发售与交易管理办法》，仅次于的变化就是将发售主体由上市公司扩展到所有制法人门槛大大降低。占有行业大半江山的港交所内地房企也以求通过境内子公司发售公司债。

雨露皆涂，房地产行业步入了融资上涨的一年，融资总额同比去年大上涨50%。其中，票据、债券类融资涨幅高达70%以上，而回购新股融资堪称涨幅高达4倍。

境内融资环境的严格，使得A股和H股房企的融资渠道都深感拓宽。2、融资规模广泛大上涨，远洋、泰禾等大中型房企获益显著大型房企大自然会退出抢钱的机会，融资规模遥遥领先，而中型房企堪称久旱逢甘霖，获益尤为显著。

恒大年内公司债规模高达400亿，万达、龙湖等企业也乘机发债，1月份还在发售美元债的远洋地产，8月份调转境内，抓住时机发售了100亿公司债。2014年融资较较少的泰禾集团也紧抓时机，年初发售25亿中票之后，又先后放了四期80亿元的公司债，此外，泰禾集团顺利以定减40亿元，融资规模更进一步的同时，企业财务结构也将获得大大提高，对未来长年融资能力提高大有裨益。3、民企资金成本提高明显，国企成本锦上添花央企、国企成本正处于低位，提高空间受限。

央企国企长年将资金成本掌控在低位，2015年某种程度不值得注意，绿地、中海、华润、越秀、保利、招商等央企、国企背景房企仍然将资金成本掌控在了极低水平。尽管国内低成本公司债地下通道通畅，但对央企、国企来说，意味着是锦上添花，比如中海地产发售的70亿元15中海01公司债，利率较低至3.4%，然而相对于其4.25%(2014年)的年加权平均资金成本也并没过于多的提高。反观世茂、融信等民营房企，获益国内低成本发债地下通道的通畅，融资成本提高明显。

比如，万达商业发售的50亿元公司债利率较低至3.2%，世茂房地产发售的60亿公司债利率较低至3.9%，比较他们7.5%(万达2014年)、7.8%(世茂2014年)的年加权平均资金成本却提高显著。对于过去主要依赖低成本信托渠道的融信而言，堪称众多福音，仅有以6.2%-6.4%的资金成本，就获得了33亿元的融资，比较过去主要的融资方式，最少有4个百分点的提高。4、绿地、融信等上市打开融资新的平台，世茂创意增进融资多元化抓住上市，建构融资新的平台。比如绿地控股，上市之后融资渠道深感拓宽，8月重组上市已完成，12月就发售了300亿以定减方案，有力前进了业务发展和新的产业的布局。

此外将大大获益于上市新的平台的企业，当要数融信，IPO不仅进账17.8亿港元的资金进账，上市后回购、发债等融资渠道更为通畅，对企业先前再融资以及引进战略投资者都将起着十分大力的起到，增进企业较好的融资循环链的构成。大力创意，前进融资多元化。比如绿地利用互联网理财产品地产宝将资金流经南昌项目;世茂房地产首吃螃蟹，先后将物业费和购房尾款展开资产证券化;绿城中国利用大股东中交关联资源展开售后回租融资;碧桂园则在马来西亚发售15亿林吉特(马来西亚货币)伊斯兰中期票据，首期为1.15亿林吉特(相等于大约人民币1.74亿元)，利率为每年6%。

尽管这些融资创意的融资成本并远比较低，但融资方式的创意有一点称颂，并且这也有助整体融资结构的多元化。5、仔鱼金鸡与靠大树，融资优化可期提升融资能力，减少融资成本，除了做到低成本融资渠道和机会，倚赖规模优势带给的能级提高，还可以企图建构新的地下通道仔鱼金鸡和靠大树。

仔鱼金鸡：金融产业布局前进产融融合运作，有助提高未来融资能力。绿地、恒大、泰禾皆着力建构金融版图，如绿地布局了互联网金融，并加码传统金融牌照的提供;而泰禾则较早已投资了证东兴证券、福建海峡银行、福州农商银行，并于2015年之后加码大金融布局，成立平潭金控平台，发动成立海峡人寿，2016年初又之后并购了第三方支付平台福建一卡通。

这些金融布局在融资环境宽松时的起到尚能不明显，但在融资环境趋紧时之后能反映关键作用。靠大树：国资股东助力评级提高，大股东及战略伙伴资源获取融资反对。一般而言，同等条件下，国企的评级要低于民企，引进国资股东有助提升信用评级，对融资起着有效地协助，比如绿城中国引进中交沦为大股东对融资的协助就不言而喻;大股东的资源对于房企融资的协助某种程度显而易见，比如，中海、华润、保利、招商等央企国企的地产子集团，皆有取得母公司融资和资源反对的优势，而远洋地产、碧桂园、中国金茂等房企的险要资大股东及战略合作伙伴亦能在必须的时候给与有力的融资反对。

榜单解释本次榜单由中国房地产项目管理中心和克而瑞研究中心牵头公布。项目管理研究对象为全国房企。

通过公布房企融资能力榜单，我们需要科学地评价和度量房企在融资方面的展现出和竞争力，并协助房企寻找提高融资能力的方向。各项指标由客观分析指标和主观评判指标联合包含，以确保客观准确性和主观真实性。客观分析指标主要来自企业发布、CRIC等，主观评判指标则是通过对企业融资情况的辨别分析以及邀业界专家评分等途径为其赋值。

融资能力评价指标体系共计包括4项一级指标，分别为融资规模、成本掌控、融资渠道与创意以及融资潜力优化。一级指标下再行各分设3个二级指标，从明确可分析或可评估的角度对一级指标不予说明。

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